-不能整理“迷你基金”

最近又有几家公募基金公司发布了公告。因为一只基金的净资产价值连续不到5000万韩元,所以决定根据合同清算该基金产品,解除基金合同。今年以来,清算基金的数量已经超过了100个,其中大多数是这种“迷你基金”。

所谓“迷你基金”一般是指资产规模小于5000万韩元的基金产品,5000万韩元是监管规定的“警戒线”。根据监管规定,基金合同生效后,如果连续20天基金份额持有人不到200人,或者基金净资产不到5000万韩元,基金经理必须在定期报告中公开。如果在连续工作60天期间出现这种情况,基金经理必须向证监会报告并提交解决方案,如转换运营方式、与其他基金合并或终止基金合同等,并召开基金共享持有人大会进行表决。

越来越多的“迷你基金”已经引起监管当局的关注。最近,监管部门要求基金公司在申报新基金时,必须提供“迷你基金”情况说明、解决方案和解决点,如果解决方案中提到持续营销,则必须提供实际措施。可见,处理好“迷你基金”问题是业界的当务之急。

在我国公募基金行业高速发展的背景下,“迷你基金”的出现是市长/市场优胜劣汰的结果。如果产品业绩不好,自然会有投资者“用脚投票”,收回老基金购买新基金。特别是在今年a股市场大幅震荡的情况下,大多数基金产品都出现回调,如果纯产品从投资者的预期中下跌,很容易引起回购。只要比例不明显偏离正常范围,就符合市长/市场发展法。

另一方面,一些公募基金公司根据利益盲目发行新产品,通过各种方式保存“迷你基金”的“壳”资源。道理其实很简单。产品多,就有机会带来更多的管理费收入。也可以继续把“迷你基金”变成“迷你基金”。数据显示,截至今年第二季度末,公募基金产品总数突破了1万只,但其中不足5000万韩元的规模接近1000只,约200只的规模也低于1000万韩元,“迷你基金”数量高不是单纯的客观因素。

从行业实践来看,“迷你基金”处置手段一般包括清算、转换、持续营销等,但随着监管政策的严格,直接产品清算似乎成为基金公司比较普遍的选择。但是需要注意的是,处置“迷你基金”要结合各公司本身的实际情况。大家要注意,如果简单地采用“清算”的清算方式,对投资者的不负责任是明显的,也会影响公募基金市场的公信力。

对于大型公募基金公司,公司团队在精力、配套研究能力有保障的情况下,可以选择一些优良的“迷你基金”产品,通过加强研究和营销继续深化。对于中小基金公司来说,由于本身资源有限,与其不重视“精准”,不如不重视“多”,做拳头产品。毕竟,只有业绩优秀、收益好的产品才能得到投资者的长期喜爱,有利于公司品牌的形成,加快公司增长。

此外,监管部门还必须完善对“迷你基金”的处置准则。对于“迷你基金”长期搁置的公司,可以考虑暂停对新基金产品的审查。对于长期无法回报投资者的“迷你基金”产品,在一定情况下考虑强制清算。对于业绩尚可的产品,教练可以给予一定的政策延长期,使其有足够的时间发展成长。总之,处置“迷你基金”应始终把保护投资者权益放在首位。(马春阳院:经济日报)

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